Por que os preços do cobre dispararam no final de 2025?

O cobre (Cu) é um metal dúctil excelente condutor de eletricidade. Por esse motivo, mais da metade do cobre mundial é utilizado emmotores elétricos, fiação ou qualquer coisa que exija eletricidade. No entanto, a procura global impulsiona o preço, com os mercados emergentes a desempenharem um papel significativo.

Em 2025, a procura de cobre por parte da indústria transformadora global apresentará uma característica significativa de "diferenciação estrutural": a procura pelas indústrias transformadoras emergentes representadas pela "energia verde" e pela "economia digital" continuará a ser forte.

A nova economia traz crescimento-de longo prazo: transformação de energia verde (veículos elétricos, rede elétrica), construção de data centers de inteligência artificial.

• Choques realistas e gargalos-de longo prazo
• As principais minas de cobre na Indonésia, Chile e outros locais reduziram a produção devido a acidentes e desastres naturais.
• O envelhecimento da mina e a grave escassez de novos investimentos resultaram na incapacidade de acompanhar a procura de nova capacidade de produção.

O mercado está preocupado com a possibilidade de os Estados Unidos imporem tarifas elevadas sobre o cobre importado, fazendo com que uma grande quantidade de cobre seja enviada antecipadamente para os Estados Unidos para "armazenamento".

A Reserva Federal iniciou cortes nas taxas de juro, causando o enfraquecimento do dólar americano e reduzindo o custo de detenção de mercadorias denominadas em dólares americanos.

Com base na narrativa da-"transformação verde" e da "revolução da IA" de longo prazo, uma grande quantidade de fundos flui para o mercado de cobre para alocação.

A taxa de processamento do concentrado de cobre (TC/RC) caindo para negativo ou próximo de zero é um sinal claro de oferta restrita.

Cidade:A previsão mais agressiva sugere que, num cenário de alta do mercado, os preços do cobre podem atingir os 15.000 dólares por tonelada no segundo trimestre de 2026. Se isso acontecer como diz, o custo doalta tensão motores elétricos em 2026 será pelo menos 15~20% maior do que agora.

O Banco Mundial:Na sua previsão de base, também acredita que os preços do cobre aumentarão ainda mais em 2026-2027 devido a restrições de oferta e ao apoio da procura de energia limpa.

No geral, o aumento nos preços do cobre no final de 2025 é um reflexo concentrado da "história de longo-prazo" (transformação verde e da IA) que enfrenta "choques-de curto prazo" (acidentes e políticas de mineração). Por trás disso está não apenas uma contradição estrutural real de oferta-demanda, mas também significativamente amplificada pela arbitragem política e pelo sentimento financeiro.